升值不息维持牛市基础
来源:网络汇聚 时间:2007-10-26 12:03:59
对于昨日A股市场的走势，业内人士的确感到有点匪夷所思。一是因为港股走势相对平稳，恒生指数昨日大涨520.96点，涨幅为1.78%；国企指数虽略有下跌，但也只下跌了36.67点，跌幅为0.19%。H股与A股在近期已形成相互影响的格局。所以，在港股走势平稳的前提下，A股出现如此的暴跌走势，的确出乎市场预期。二是目前A股市场本身也并没有出现特殊的“利空政策”。昨日公布的一系列统计数据显示经济增长强劲，而物价指数增幅有所下降。
那么，会不会是中国石油在本周五的网上申购引发的大跌呢？中国石油将是未来A股市场的第一权重股，具有极其重要的战略意义，所以不排除各路机构资金为加大中国石油A股筹码的争夺，而抛出其他权重股筹码积极申购配置中国石油的可能性。但仔细分析后，这也不太现实。毕竟目前机构手中的资金依然相对充沛，尚没有到为了申购新股抛售筹码的地步。昨日急跌的原因，笔者认为在于部分机构资金主动抛售相对高估的品种，并引发市场调整压力。
正因为如此，笔者认为大盘短期极有可能出现较大的反弹欲望。一方面是因为从以往牛市行情的经验来看，不怕急跌就怕阴跌，每一次急跌反而意味着机会的来临，故昨日的急跌可能预示着今日大盘的反弹走势。此外，港股昨日走势平稳，其中地产指数暴涨2449.29点，涨幅达到7.46%，这极有可能刺激地产股今日走强，从而带动A股市场走高。
另一方面则因为人民币升值趋势比较明确。人民币汇率继周三突破7.50整数关口后，昨日再下一城，突破7.49关口，创汇改以来新高。而在弱势美元的预期下，人民币未来继续升值的趋势仍很明确。这意味着，人民币资产股仍将具备强劲的做多动力，场内流动性也将保持充沛。此外，上市公司业绩的高速增长预期也没有发生根本性的逆转。
由此可见，大盘的牛市基础依然牢固。故每一次急跌，都可能会引发更多的资金涌入A股市场，从而导致力度较强的反弹行情。
所以，笔者倾向于认为，昨日乃至本周的宽幅震荡，并没有改变A股市场的牛市趋势，就如同“5?30”行情的暴跌以及6月底7月初的宽幅震荡行情，也没有改变A股市场的牛市趋势一样。可以讲，只要人民币升值趋势不止，A股市场的牛市就不会结束。而每一次宽幅震荡均是A股市场长期牛市趋势中的一个小插曲，也是投资者积极调整仓位的契机。
就目前来看，笔者倾向于建议投资者继续低吸人民币资产股，尤其是地产股，该板块或将成为短期大盘反弹的急先锋。H股地产指数昨日暴涨，这极有可能刺激A股地产股在今日走强，故其中的龙头股如万科A、金地集团、保利地产，以及二线区域龙头股华发股份、栖霞建设等品种可以低吸持有。
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