季报显示，公司2007 年前三季度共实现营业收入8.74 亿元，净利润1.02 亿元，分别比去年同期增长了24.70%和36.01%，业绩增长略低于预期。
综合考虑后，我们暂调降公司07 年每股收益（以当前股本摊薄）至0.29 元，但调高公司08 年每股收益至0.39 元。近期公司股价调整较大，调高投资评级至“增持”。季报显示，公司前三季度累计实现营业收入8.74 亿元，实现净利润1.02 亿元，同比分别增长24.70%和36.01%；7-9 月实现营业收入3.57 亿元，实现净利润0.32 亿元，同比分别增长48.94%和48.06%，但较二季度增速有所减缓，环比分别增长17.08%和下降23.98%；虽然公司收入及净利润均保持了较高速度的增长，但其增长幅度仍略低于我们的预期。
毛利率水平持续下滑、当期投资收益减少和管理费用提升是公司三季度利润环比出现下降的主要原因，三者合计导致营业利润减少近9000 多万元，营业利润率较二季度下降了4.24 个百分点。其中毛利率水平下降0.82 个百分点，使得营业利润相应减少7100 多万元，直接影响了公司业绩的增长。而投资收益的减少系上半年公司一次性收取参股公司投资收益及出售股权获利，本期此类收益减少所致，此项的减少影响了营业利润1333.5 万元。
费用控制方面，尽管公司管理费用有所提高，但其增幅仍处于合理水平。销售费用及财务费用控制较好，前者出现小幅的负增长，后者与二季度相比则减少了25.56%。公司近日公告公开增发6000万股已获证监会批准，募集资金到位后可用于偿还先期垫付的资金，届时公司财务费用有望进一步减少。
公司同时公告了子公司天通精电共同收购上海
傲蓝股权事宜。其中天通精电出资1256.4 万元以获得上海傲蓝38%的股权。上海傲蓝在光传输、数字电视双向接入等技术领域拥有较大的竞争优势。公司此举意在借助上海傲蓝的技术优势快速进入光传输、数字电视和电信行业，形成从研发、供料到生产的完整产业链，从而构建公司新的盈利模式。我们认为公司此举具备一定的前瞻性，同时鉴于数字电视及通信行业良好的市场前景，如果公司能够较好地实现现有设备制造能力与新获取技术的整合，辅之以正确的市场开发策略，将可以优化公司当前的产业结构，并形成新的利润增长点。
报告期内，公司各项经营指标均属正常，业绩增长主要得益于营业收入的增加及各项费用的良好控制。但鉴于三季度表现略低于我们的预期，我们暂调降07 年基本每股收益至0.289 元，但调高08 年基本每股收益至0.391 元。以行业平均的30-35 倍市盈率计算，公司合理估值范围应在10.1 元-12.1 元之间。经过一轮调整后，公司25 日收盘价为10.04 元，在我们给出的范围以下，因此调高公司投资评级至“增持”。
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