主要观点：
1-9 月，公司实现营业收入16.57 亿元，比去年同期增长33.31%；实现净利润7.84 亿元，比去年同期增长53.99%；实现每股收益0.672 元，完成此前我们所预测07 年1.079 元/股的62.28%，低于预期，主要原因是毛利率有所下降，同时管理费用率有所上升，都在管理层的承诺范围之内。
由于公司的成本控制低于我们此前预测，所以我们调低公司的盈利预测，即由此前的1.079元/股和1.239 元/股分别调低到0.913 元/股和0.987 元/股，10 月25 日公司股票收盘价为16.22 元/股，对应的07 年和08 年动态PE 值分别为17.8 倍和16.4 倍，低于行业平均水平，和市场整体水平相比亦有优势，而昌九大修的完成，会对公司业绩构成支撑，所以维持“增持”的投资评级。
经营业绩:
2007 年7-9 月，公司实现营业收入5.79 亿，比去年同期增长17.41%；实现净利润2.54 亿元，比去年同期增长7.37%；实现每股收益0.217 元。1-9 月，公司实现营业收入16.57 亿元，比去年同期增长33.31%；实现净利润7.84 亿元，比去年同期增长53.99%；实现每股收益0.672 元，完成此前我们所预测07 年1.079 元/股的62.28%，低于预期。
和二季度相比，三季度公司毛利率有所下降，同时管理费用率有所上升，但是都在管理层的承诺范围之内（07 年主营业务毛利率不低于67%，管理费用/营业收入不高于6%）。
根据公司披露的车流量情况，昌樟（含昌傅、温厚）、昌泰均为货车流量大于客车流量，计重收费对公司构成实质利好，随着昌九技改8 月31 日上午主体工程全线完工，我们预计昌九高速08 年车流量会恢复性增长，公司08 年业绩可期.
盈利预测与估值:
由于公司的成本控制低于我们此前预测，所以我们调低公司的盈利预测，即由此前的1.079 元/股和1.239 元/股分别调低到0.913 元/股和0.987 元/股，10 月25 日公司股票收盘价为16.22 元/股，对应的07 年和08 年动态PE 值分别为17.8 倍和16.4 倍，低于行业平均水平，和市场整体水平相比亦有优势，而昌九大修的完成，会对公司业绩构成实质性支撑，所以维持“增持”的投资评级。
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