德邦证券研究所:吴炳华

　　周一我们的周策略和大盘的评述判断市场将出现反弹，而且德邦短期操作指数大幅提高到55，周一的走势完全验证了这种判断，沪深两市一开盘就在金融权重股的带动下高开震荡走高，两市分别报收5748点和18833.7点，上涨幅度分别2.83%和1.77%，成交量有所萎缩。我们强调的金融蓝筹，特别是工商银行（601398）大幅上涨带领金融股上涨3.96%，同时煤炭、钢铁、有色和水务等资源类板块的整体涨幅大多超过4%，两市下跌的板块消失。同时短期超跌的大盘蓝筹出现快速大幅度的反弹。最可喜的是周一指数上涨的同时还出现了我们预测到的普涨现象，两市的涨跌比率达到3：1，涨停家数几乎是跌停家数的10倍。所以市场很可能改变之前涨少跌多的市场特征，使得牛市中大多数个股和投资者赚到钱。对于周二的走势，我们认为市场继续反弹，但力度可能逐步衰减，而且由于周一反弹较快不排除强势大幅震荡的可能。

　　国际市场中，香港的恒生指数和国企指数周一双双飙升，分别上涨3.89%和3.3%。恒生指数持续上周的大涨，并再创新高报收于31586.9点，而国企指数由于受国内A股的反弹而不再止步不前，拉出长长的大阳线，收盘出现新高。我们坚持AH股之间依然存在巨大估值空间，并认为H股的投资价值远比A股的高。而且市场正在证明这点，AH股估值趋于一致的方式很可能是港股快速上涨而A股停滞不前或者慢涨。因此建议投资者关注港股的投资机会。另外，投资者普遍预期本周美联储很可能再次降息，这推动了最近几个月饱受次贷亏损困扰的金融类股上涨。从而带动美国股市再次全面收高。道指、纳指和标普500分别小幅上涨了0.46%、0.47%和0.37%。此外，欧洲股市全面上涨，日本和韩国市场略跌。因此A股的反弹仍然处在较好的外围市场氛围中。但值得注意的是纽约商业交易所十二月份交割的原油期货价格上涨了1.69美元，收盘于93.53美元/桶，创历史新高；盘中油价一度上涨至93.80美元，油价的上涨推动了能源类股的上涨。同时金价接近800美圆的整数关口。所以我们认为新看点当在资源类板块中。

　　我们坚持本周的策略观点，即市场短期反弹为主。与上周大盘调整为主，系统性机会较少且难以把握相比我们认为本周机会大于风险，且很多机会易于把握。周一成交量的萎缩表明市场没有持续上涨的动力，所以暂时坚持德邦系统风险指数依然偏高的判断，而整体上德邦短线操作指数由于昨天已经出现了较大的上涨，所以暂时维持55。还是短线逢低可操作的区域。我们依然重点关注金融银行股。我们维持周策略的基本行业配置：金融银行大蓝筹、地产、有色、石油化工、机械和酿酒、其次为电子信息、医药和超跌概念题材股，个股关注工商银行（601398），招商银行（600036）、建设银行（601939）、万科A（000002）、江西铜业（600362）、中国石化（600028）、中联重科（000157）、五粮液（000858）、中国联通（600050）和科华生物（002022）。建议重点配置的资产是金融和地产和资源类个股，其他还可关注能源替代的煤炭和新能源的个股。

　　焦点个股：江西铜业（600362）

　　该股10月24日公布三季报后出现再次下跌的走势。我们认为公司虽然三季度业绩较去年出现了一定的减少，但公司黄金和银的业务量占到总收入的10%，近期黄金价格屡创新高的情况下公司的估值还有提高的空间。我们认为该股将是补涨蓝筹的龙头，同时是资源类个股的典型代表，建议给予重点关注。

　　（ 特别提示说明： 大盘系统性风险指数是我们对大盘后市中期的判断， 分为“ 高、中、低” 三个等级。“ 高”为大盘中期的头部区域；“ 中” 为中期的整理或蓄势；“ 低” 为中期的底部区域。操作指数是我们描述买入指数的分值，值的区域为0— 100 之间，指数越高我们认为买入的力度越大，中间值50 表示暂可持仓，静观其变）

　　德邦综合股票池2007/10/29表现5强

　　代码 名称 开盘 最高 最低 收盘 涨幅%

　　600362.SH 江西铜业 60.88 65.82 59 65.82 9.99

　　601006.SH 大秦铁路 21.63 23.5 21.63 23.45 9.78

　　600997.SH 开滦股份 39.26 42.46 39.26 41.82 7.59

　　600123.SH 兰花科创 46.5 47.96 45.65 47.8 5.1

　　600808.SH 马钢股份 10 10.67 10 10.47 5.02