机构：北京首证
【首证个股】 2007年11月9日

中国石油 能源巨头 中线可期

中国石油（601857）：公司主要从事与石油、天然气有关的各项业务，实现了勘探、生产、炼油、销售一体化，是我国最大的油气一体化生产商公司。公司在我国原油的储量和产量方面处于主导地位，而在原油管道运输领域同样居于全国主导地位，拥有并经营的管道长度达9620公里，约占全国的60%。

作为我国最大的原油和天然气生产商，油气资源在国内占显著优势地位，拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区，其中大庆油区是我国最大的油区，也是世界最高产的油气产地之一。截至去年底，公司的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。2006年公司的原油和天然气产量分别为8.3亿桶和449.5亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的66.4%和78.5%。2007年前6个月，公司的原油产量和天然气可销售量分别为4.2亿桶和226.0亿立方米，市场优势十分明显。公司还是我国最大的石油产品生产和销售商之一。公司已形成了多个大规模的炼厂，其中包括3个千万吨级炼厂，并具有覆盖全国的成品油终端销售网络。截至2006年12月31日，本公司一次蒸馏总能力为9.4亿桶，占全国的37.7%。2007年前6个月，公司分别生产3,554.5万吨汽油、柴油和煤油，并销售4,093万吨以上产品。截至今年上半年公司拥有并经营、特许经营以及中国石油集团拥有或与第三方共同拥有的由本公司提供监督支持的加油站共18,630座。另外公司海外战略已取得很大的进展，截至去年底，公司在海外11个国家和地区经营油气勘探与生产业务，境外原油和天然气探明储量分别占公司的5.5%和1.5%，2006年境外油气产量分别占公司的6%和3%。

值得关注的是，公司此次募集资金中约68.4亿元用于长庆油田原油产能建设；约59.3亿元用于大庆油田原油产能建设；约15亿元用于冀东油田原油产能建设项目；约175亿元用于独山子石化进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙烯技术改造工程项目；约60亿元用于大庆石化120万吨/年乙烯改扩建工程。这些募资资金项目将提升国内油气资源供应能力和炼油加工能力，有利于巩固公司在国内油气勘探与生产方面的领先地位，强化公司炼化一体化方面的竞争优势，从而提升公司的长期可持续发展能力和抗风险能力。

当前世界经济保持稳定增长，中国经济仍将平稳较快的发展，对油气的需求将继续保持旺盛势头，高速增长的市场需求为公司提供了良好的发展机遇。目前，市场对期指推出的预期，进一步强化了权重股的结构性调整。公司在上证综指中具有举足轻重的权重地位，因此在股指期货时代有望成为机构获取市场话语权的重要工具。从走势上看，尽管该股上市后呈现十分明显的高开低走态势，但5天的累计换手率已高达80%左右，而周五惯性低开后则收出一颗颇具企稳意义的长下影十字星，且分时走势看，目前股价已突破高点连线阻压，指标也支持近日形成震荡回升走势，后市有望震荡上行，建议投资者中线关注。

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