机构：倍新咨询

今日大盘出现暴跌，两市股指跌幅均超过4%，成交量出现明显放大，市场恐慌情绪进一步蔓延开来。技术上看，上证指数 已将928缺口完全封闭，并跌穿60日均线。技术形态呈现ABC三段式调整，其中C波段明显长于A波段，技术角度上看已满足量度跌幅，我们依然坚持在政策面没有新的利空影响下，会出现比较有力度的反弹。

近期市场下跌的动因仍来自于资金面，管理层一方面扩大股票供给来消化多余的资金，央行也通过发行票据，来不断收紧场外的流动性。另一方面限制新资金流入股市，暂停了新基金发行。这使得存量资金很快捉襟见肘，此外还通过媒体宣传挤压市场本身的流动性，场内机构普遍处于观望状态，这就导致了市场缩量下跌的局面。

一场轰轰烈烈的挤泡沫运动就这样展开了，中国股市的风险被渲染到危言耸听的地步，这对于投资者的信心打击是比较大的，如果任由其发展下去，可能危及到整个牛市的发展。大家可以明显看到，个股板块调整幅度远比530要惨烈得多，指数上则由于指标股的相对稳定，从而掩盖了严重的调整幅度。

说到挤泡沫，本栏认为市场也没有多少泡沫好挤了。应该看到，题材股已经提前股价腰斩，现在大部分蓝筹股也开始接近腰斩，绝大多数个股跌幅都超过30%，在这种情况下，如果还认为股市存在巨大泡沫，那简直让人难以信服。本栏认为市场已跌出了机会，目前下跌是为了跨年度行情做准备。因此，投资者不要恐慌，操作上不应杀跌，反而应逢低关注被市场严重错杀的品种。

重点关注：

开元控股（000516）：公司为西部商业领域的龙头企业，目前股价被市场严重错杀的品种，该股投资价值应从以下角度认识：

首先，公司拥有11 万平米商业物业、西安商业银行5%股权、华典典当行87%股权和西安海天天线（HK 8227）15.45%股权，资产重估价值超过20元/股。其中，海天天线目前已在香港上市，是我国3G 设备的主要提供商之一，而这也将为公司带来较大利润增长空间。而该股目前股价仅11元多，很明显价值被严重低估。

其次，预计今年公司每股收益达到0.50元，目前市盈率仅20倍，远低于行业平均估值水平。该股是本栏目前发现的唯一一只20倍市盈率的商业股，股价被市场严重错杀，后市空间值得高度期待。

再者，公司大股东承诺12元以下不减持，这说明12元以下是严重低估的区域，大股东是最了解公司的，个股跌破大股东承诺减持价的情况极为罕见，表明该股进入了极佳的建仓区域。

技术角度看，该股五月中旬就开始出现调整，调整时间长达23周，目前股价已跌到年初的位置，对应的上证指数为不到3000点。目前该股基本上是07年的最低价，股价水平不到3000点，很显然被市场严重错杀。加上该股高达每股20元的重估价值以及20多倍的行业超低市盈率水平，预计该股短线将上演大幅反攻行情。