靴子尚未落地 耐心等待为上
来源:0 时间:2007-7-20 14:01:46
大跌后将是良好买点
从7月13日以来，沪市成交量一直未能突破千亿元，进场资金的犹豫不决限制了指数的反弹高度。在连续冲击4000点未果之后，即使不考虑政策面因素，也不难看出大盘短期上行阻力相对较大。按照当前的成交量配合，不足以能够有效逾越4000点。虽然在近几个交易日走势中，盘中不乏指标股、地产股等人气品种的轮动活跃，指数却依然是震而不上。“悬而未决”的行情很大程度上消耗了精英多头的攻击力量，只要加息利剑滑落，在严重缺乏量能支撑的情况下，市场可能再度出现震荡调整格局。
当然，从最近三个交易日的行情来看，市场中部分资金认识到政策面已经开始明朗，并形成了抢先建仓的操作。即使在周四大盘震荡的行情中，依然看到沪指在跌破3900点之后快速回升的态势。从前期一级市场申购资金超过2万亿元现状而言，只要给这些资金一个低点，或是一个稳定的牛市环境，二级市场资金量萎缩的局面将得到充分改善。但在目前，虽然CPI已经公布，加息箭在弦上，仍然不是全面明朗的阶段。同时，市场仍将面对利息税减征等不利因素的制约，千分之三的印花税也已经成为市场量能不能充分放大的重要瓶颈。因此，在当前震荡调整的环境下，适当建仓的行为可取，但不能全仓操作，投资者要把主动权把握在自己手里，持币不失为一个稳妥操作。
展望后市，市场中的部分蓝筹股的低点机会可能即将来临，却并不是以ST股为首的绩差股。同样的基本面，绩差股在股价腰斩之后，依然是市盈率高高在上。而绩优的蓝筹股却不是如此，一旦部分品种快速回落之后，机构资金买点却会悄然来临。我们认为一旦盘中出现指数大跌，部分优质的蓝筹主流品种必然也将受其连累，大跌之后的低位，将是良好的买点机会。投资者在当前市场仍然可能持续震荡调整的情况下，不妨耐心等待蓝筹股的低位建仓机会的来临。（浙江利捷）
箱体震荡是最好选择
国家统计局7月19日上午公布最新上半年经济数据统计报告。统计数据显示，中国上半年CPI（消费者价格指数）同比上涨了3.2％，其中6月份CPI同比上涨了4.4％。不少业内人士分析，央行最快将在本周内宣布加息，而取消利息税也将在这次调控政策的“考虑之中”。
从盘面观察，指数虽然翻绿，但两市上涨股票却已超过900家，银行、地产、保险等权重板块出现适度调整，中国人寿、中国平安、中国石化成为盘中主要的杀跌力量，对股指拖累较深。但在权重股休整的时刻，那些近期调整幅度较大的板块却逆市上扬。近期跌幅较深的参股券商板块、ST板块、有色金属板块却纷纷展开超跌反弹。
值得注意的是，周四股指下跌，但上涨个股家数却明显多于下跌个股家数，多数个股甚至走出独立大盘的行情。这在近期的震荡行情中出现得较少。由于权重股掌控大盘股指，多数个股并无话语权。在整个弱势行情之中，权重股上涨，较容易造成市场“二八”现象的频频出现。而权重股一旦下跌，股指阴线则会给场内投资者造成巨大心理投资压力，从而造成市场跟风下跌的效应。我们认为此次多数超跌个股逆市上涨有可能是缘于他们前期受到调整影响已经过大，目前已跌无可跌。也预示着它们后市继续向下调整的可能性已经不大，未来存在较强的超跌反弹要求。
综合来看，由于6月宏观经济数据的“火热”出炉，使投资者对于即将到来的紧缩政策有种种担忧，从而在市场中表现得较为谨慎，过低的市场参与度与投资者的观望态度，导致了周四大盘出现了调整。对于后市而言，虽然目前市场对于经济过热早有心理准备，但周四的行情还是从侧面反映了后续紧缩性调控措施的不明朗依然是制约行情的重要因素。因此，在“靴子”未能落地之前，大盘暂还不具备冲击4000点上方密集成交区的条件，箱体震荡应该是目前最为现实并有利后市的市场选择。（世基投资）
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