一、  趋势研判：受缩量制约市场震荡盘局仍将延续。

   1、明日预测：小幅缩量震荡。在CPI数据公布之后，市场在等待相关调控措施的出台，很多投资者仍在观望只好，造成市场不管是涨、是跌，成交量始终难以放出，在量能萎缩的情况下，明日大盘仍将保持缩量震荡格局。

    ①股指波动范围：3780点-3970点；
    ②运行方式：缩量小幅上下震荡。

    ③大势关注焦点：关注消息面变化对市场走势产生的影响。

    2、短、中线趋势：下周将有7只新股发行，估计将会吸引大量资金参与申购，市场持续缩量震荡的格局估计下周仍难以打破。短期股指向上可关注对60日和30日均线的突破情况，如向下则可关注10日均线，及3767点、3563点等位置区域的支撑力度。

    二、主力动向剖析：本地股出现存量资金集中热炒迹象。 

    1、  多头主力动向剖析：由于地产、金融等权重股，在连续上涨后获利盘回吐导致市场调整压力增大，而钢铁等基金减仓权重板块的走软，以及煤炭等强势蓝筹股的调整，造成周四的调整。热点方面只有本地股出现持续活跃的走势，显示有市场集团性存量资金轮动炒作的迹象，短期这一热点仍有望进一步升温。

    2、空头主力动向剖析：杉杉股份等参股城市商业银行的个股，出现较大幅度下跌，可以题材股的炒作还是存在较多不确定风险；而随着二季度基金持仓情况的披露，一些遭到基金减持的基金重仓股，短期走势有可能存在一定调整压力。

    三、操作策略：市场风险和机会并存，如何既规避风险，又能适度把握本地股这一缩量震荡市的新兴热点，在当前市场具有很强的实际意义。在本地股的把握方面可注意三点，第一，上海本地小盘股成为率先连续轮动涨停发动行情的领涨群体，可积极挖掘上海本地股中的小盘品种，尤其是一些历史股性活跃的品种，更容易出现较大反弹机会。第二，本地股行情的本质是超跌反弹，对于一些调整幅度大，调整充分的低价本地股，可重点关注有放量走强迹象的品种，这类品种比较容易出现涨停乃至连续涨停的机会。第三，本地股的轮动和联动特性明显，在上海本地股一再大涨刺激下，深圳本地股必然不会敢于寂寞，深圳本地股的反弹也有望同步展开，形成两地本地股相互呼应之局面。