恒源煤电：省内煤炭集团整合可能性大
来源:0 时间:2007-7-21 9:58:01
公司最主要的优势是身处华东地区，绝大部分煤炭产品通过铁路运至客户，通过使用大股东皖北煤电集团的铁路专用线，吨煤运输成本可节约10 -100多元。刘桥选煤厂技改项目将于下半年完成，目前的贫精煤含税价约为700-750元/吨，未来精煤的产销将提高平均售价，预计07年将同比提高 10%左右。公司的管理水平和费用控制能力较强，07年成本增加相对有限。新源热电正式发电运转后，实际装机容量为2*15MW，预计今年发电量为 0.75亿千瓦时，08年完整运行后将达1.8亿千瓦时，每年将节约成本2800万元左右。此外，由于钢材等材料费用的上升，预计今年煤炭开采成本增幅约为5-8%。另外安徽省的几大煤炭集团存在整合预期，公司作为安徽目前唯一煤炭上市企业，想象空间很大。
长城证券分析师赖礼辉预计公司07-09年每股收益分别为1.10、1.57和1.85元，08年合理动态市盈率为20倍，目标价格为31.4元，给予“推荐”评级。
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