燕京啤酒：短期操作空间较大 维持推荐评级

公司2007年上半年主营业务收入、净利润和EPS分别为36亿元、1.9亿元和0.18元左右，同比分别增长18%、25%和25%，净资产收益率达到3.66%，创出近六年来新高。

报告期内，公司继续进行产品结构调整，吨酒价格上升近1个百分点。2007年5月燕京630ml装11度清爽型啤酒已经全部被600ml装10度清爽替换，为了提高市场竞争优势，新增加了4种小瓶装啤酒、2种冰啤酒和清爽2008等产品，优化了产品结构。

我们认为，2007和2008年公司年报报表业绩有望超出市场预期，预计eps分别为0.4和0.5元，目标价23.5元，我们给与“推荐”评级。(银河证券)

深高速：长期看好的优良品种 推荐评级

现有核心路产资源质地优良，内生性增长明确：公司旗下现有营运项目14个，其中深圳地区营运项目7个。根据06年的统计，深圳地区的营运项目依然是通行费收入的主导力量，占83.93%。基于深圳地区经济的持续快速发展、进出口贸易的日趋繁荣、高速公路网络效应的不断显现，公司核心路产资源，如梅观高速、机荷西、机荷东、水官高速、盐排高速等，未来几年通行费收入将持续稳定增长。

预计公司07、08年的EPS至0.34元、0.42元，而09年清连高速和南光高速的投入运营将真正使深高速步入高成长轨道。结合考虑公司现有的优良资产、卓越的管理能力以及未来的高成长预期，深高速值得长期看好，给予推荐-A的投资评级。(招商证券(行情论坛))

通威股份：大型食品加工一体化企业渐成雏形

携手太丰延伸产业链。通威股份与太丰农业共同组建新太丰，有助于通威拓展饲料的下游产业。鸭饲料的销量一直占通威总销量的20%以上，控股新太丰之后，通威不仅可以使鸭饲料销量得到保证，而且可以分享到肉制品加工产业的利润，有助于公司综合毛利率提高。

“邛崃模式”以蓉崃通威为标准化模板。“邛崃模式”的特点：一是通威成立担保公司，解决农户养殖中存在的想扩大养猪规模却资金紧张的问题；二是加工企业在收购时必须有保底价，保证农户的稳定收益；三是生猪养殖全程实行微机全程监控管理。此种模式，未来将在成渝两地复制3家以上。

维持“推荐”评级。我们预测公司07－09年的摊薄EPS为0.25元、0.36元和0.46元。按照行业龙头取PEG为1.5，未来3年复合增长率为30％，45倍08年PE对应价格为16.20元，维持“推荐”评级。(中投证券)

双汇发展：积极化解成本压力 产能扩张将加快

在这轮生猪和猪肉价格上涨的过程中，双汇面临较大的成本上升压力，预计成本将涨价上涨39.58亿元，公司通过多种方式化解成本上升的压力，多次对产品价格进行上调已落实到终端。成本上升为公司的产品提价带来了较好的契机，在明年成本下降的时候公司不会对产品进行降价，而将采取促销等方式维持产品价格，将使公司的盈利能力得以提升。

我国生猪养殖正处于由散养模式向规模化养殖模式过渡的过程中，整合期导致猪价的不稳定，生猪价格难以大幅回落。双汇作为行业龙头企业将在整合过程中受益。

预计2007、2008年公司每股收益分别为0.92元和1.20元，我们长期看好双汇发展的前景，维持对双汇发展“强烈推荐”的评级，下半年是长期投资者择机进入的机会。(平安证券)

东软股份：外包业务快速增长 维持买入评级

目前，中国软件(行情论坛)外包市场的客户以日本为主。2005年，日本IT服务市场规模达830亿美元，今后几年保持年均5～6％的增速。2005年，日本嵌入式软件市场规模为225亿美元，人才缺口达9.4万人。中国对日软件外包市场规模占日本IT服务市场的比重不及1％，占日本潜入式软件市场的比重不到3％。因此，中国对日软件外包市场仍有巨大的成长空间。预计未来几年对日软件外包市场年均增速将在30％以上。

预计公司2007年至2009年EPS分别为0.76元、1.01元和1.34元。综合DCF和PE两种估值结果，预测公司股价合理区间为49.47元至55.55元，以此确定6个月目标价为52.51元。定期报告的公布、整体上市的实施和股权激励方案的公布均可成为公司股价催化剂。在目前计算机行业内公司估值紊乱的时期，东软股份(行情论坛)作为业绩成长明确，成长空间巨大，有望成为IT蓝筹股的股票，维持“买入”的投资评级。(中信建投)

天音控股：边际效益显著递增 “推荐”评级

下半年，收入增长问题将得到有效的解决：近期增发已完成，资金不足的情况已得到了扭转，可以多承接新的款型，财务费用也会有所下降；公司从下半年起开始代理N95（诺基亚）、I718（三星）等经典高档款型，以及e848（三星）等中档时尚款型。主流新款型的引入有利于打开销售收入、改进品牌结构。

我们给予天音1x 的目标PEG 水平，重申“推荐”评级，目标价位44.2 元，还有22%的提升空间。中长期来看，业绩增长将是其股价提升的持续拉动力量。(中金公司)

鲁阳股份：下游需求旺盛产能扩张提速

根据最新调研信息，分别调高鲁阳股份未来三年净利润预测值约23%，鲁阳股份2007-2009年每股收益预测值分别相应调高至0.99 元、1.25 元和1.56 元。预计公司未来三年销售收入增长率将达到33%，受规模效益影响，净利润增长速度将达到39%。

鲁阳股份2007-2009 年动态市盈率分别为48倍、38 倍和31 倍，与中小企业(行情论坛)(行情论坛)板和新材料行业上市公司相比处于较低水平。鲁阳股份未来增长速度可能继续超过市场预期，本次提高评级至“增持”，可作为节能概念策略性配置。(东方证券)

天富热电:碳化硅项目进展超过预期 目标41.5元

我们估值与年初发生变化源于其碳化硅晶片产业化进程非常顺利。预测未来三年每股收益贡献0.012、0.231、0.693 元，其技术含量及市场潜力不逊色目前中小板ETF(行情净值)ETF(行情净值)科技类上市公司，传统电力行业随着当地经济高速发展，产能逐步放大，我们给予推荐评级，12 个月目标价格41.5 元。(中投证券)