评级：推荐

　　昨日，中金黄金公告公司非公开发行和向特定发行股份购买资产的申请获得证监会发行审核委员会和并购重组审核委员会有条件通过。分析师郑东表示，此次定向增发募集资产项目包括集团9个矿山资产，总计黄金资源量及储量128.19吨，加上现有储量73吨。公司定向增发后的资源量将达到201.19吨。集团矿山注入后，公司的矿产金产量将大幅增加。

　　2006年，公司矿产金产量为4.63吨，而这9个矿山2006年的黄金产量为7.060吨（其中大部分为矿产金）。从静态来看，矿山资产注入后将使自给率从12％提升至24％，公司盈利能力将大幅提升。如果再加上《后续资产转让框架协议》的资产全部实现注入，公司在未来两三年中资源储量将得到大幅提升，实现储量可达700吨，远景储量可达1000吨，公司战略地位将更加突出。

　　郑东认为，根据公司目前的产量情况，注入9个矿山的产量情况以及后续的资产注入情况。可预测公司去年矿产金产量将为6.1吨，而2008、2009年矿产矿产金产量将增加至14吨和27吨。公司2007、2008和2009年每股收益将分别达到0.89元、1.88元和3.48元，而由于金价的上涨，业绩完全存在超预期的可能，所以维持公司“推荐”评级。